우리에게 조금 생소한 코넥스 시장에 대해 알아보겠습니다.
국내 주식 시장에는 코스피, 코스닥 이외에도 하부리그 격인 코넥스 시장이 있습니다.
이번 시간에는 코넥스 시장의 개념과 특징 등에 대해 일목요연하게 정리해 보겠습니다.
목차 : 1. 코넥스 개념 2. 코넥스 설립 배경 3. 코넥스 특징 4. 코넥스 투자자 혜택 5. 코넥스 투자 활성화 지원책 6. 코넥스 상장 정보
1. 코넥스 개념
코넥스(KONEX, Korea New Exchange)란 코스닥 상장요건에 못 미치는 중소·벤처기업들의 주식을 거래할 수 있는 시장을 말합니다.
쉽게 말해 기술력은 뛰어나지만, 자금력이 부족한 신생 중소벤처기업들이 코스닥 상장사로 도약하기 위한 입문단계의 시장 정도로 보시면 이해가 쉽겠습니다.
2. 코넥스 설립 배경
대한민국의 경제는 중소·벤처기업이 80% 이상을 차지하는 구조입니다.
하지만 20% 미만의 대기업들이 시장을 독식하고 있어 상대적 약자인 중소·벤처기업을 보호하기 위한 제도가 필요하다는 지적이 제기되어 왔습니다.
특히 이러한 중소·벤처기업들은 은행 대출에 편중되어 있고, 주식발행을 통한 자금조달은 현저히 낮은 특징을 가집니다.
이러한 비상장기업들은 은행 대출에 의존하는 만큼 이자 부담 과중에 따른 부채비율 증가와 은행의 대출정책 변화로 회사의 존립이 위협받는 취약한 재무구조를 가지게 됩니다.
그럼에도 코스닥시장은 신생 기업들이 입문하기에는 문턱이 높습니다. 투자자 보호를 위한 상장요건이 지속적으로 강화되고 있기 때문입니다.
자본시장연구원이 2018년 11월에 발표한 자료에 따르면 신생 기업이 코스닥시장 상장까지 소요되는 평균 기간은 12.6년이 걸리는 것으로 파악됐습니다.
지난 2004년에 해당 절차가 평균 9.3년이 걸리는 것에 비해 3.3년이 더 늘었습니다. 갈수록 코스닥 상장사로 입문하는 절차가 까다로워지고 있는 셈입니다.
이 때문에 신생기업이 코스닥시장에 바로 입문하는 방식이 아닌, 이들 기업의 특성에 맞도록 상장 문턱을 낮춘 중소·벤처기업의 맞춤형 증권시장인 코넥스가 2013년 7월 출범했습니다.
3. 코넥스 특징
코넥스는 중소기업만 상장 가능한 중소기업에 특화된 시장입니다.
그렇다면 코넥스는 코스피, 코스닥과 같은 기존 증권시장과 비교했을 때 어떤 특징이 있을까요?
코넥스의 특징은 크게 3가지로 나눌 수 있는데요.
진입장벽의 최소화, 초기자본의 부담 경감, M&A 등 구조조정 지원입니다.
첫 번째로 상장에 대한 진입장벽을 최소화한다는 점입니다.
코넥스 시장은 공모, 사모, 직상장 등 진입방법을 다양화하고 코스닥 기업에서 요구되는 분·반기보고서 제출의무를 면제했습니다.
또한 회사 정책에 변화가 있을 때 주주들에게 널리 알리는 것을 뜻하는 공시에 대한 부담도 완화했습니다.
이외에도 코스닥 상장사에게 강제되는 사외이사, 상근감사 설치의무를 면제해 지배구조부담도 덜었습니다.
두 번째로 코넥스 시장은 기업들이 사업을 시작할 때 필요한 초기자본에 대한 부담도 덜었다는 점입니다.
투자전문성이 인정되는 벤처캐피탈과 엔젤투자자 등의 시장참여를 허용해 신생기업의 초기자본에 대한 투자지원도 받을 수 있습니다.
세 번째로 M&A 등 구조조정을 지원한다는 점입니다.
신생기업은 M&A 등을 통한 기업성장 및 경쟁력 강화가 중요하기 때문에 활발한 M&A 지원과 원활한 지분매각을 위해 합병요건을 완화하고, 대량매매·경매매제도 등도 도입했습니다.
4. 코넥스 투자자 혜택
코넥스 시장에 투자하려면 3,000만원 이상의 예탁금이 필요합니다.
규모가 적은 회사에 투자하는 만큼 주가 변동성이 커 급등락에 대한 위험을 감수할 수 있는 투자자만 선별하겠다는 취지입니다.
그럼에도 코넥스 시장에 투자할 때 여러 가지 혜택 또한 있습니다.
총 3가지로 나눌 수 있는데요.
1. 초기 단계 투자로 기업 성장에 따른 고수익 창출 투자 가능
2. 유가 · 코스닥시장에 비해 낮은 증권거래세율(0.1%)
3. 개인투자자(소액주주) 양도세 면제
그리고 벤처캐피털이 코넥스 상장 벤처기업에 투자하면 양도차익, 배당소득에 대한 법인세 비과세, 증권거래세 비과세 등 많은 혜택을 주고 있습니다.
5. 코넥스 투자 활성화 지원책
이 밖에도 코넥스는 시장 투자 활성화를 위한 다양한 지원을 하고 있습니다.
2가지로 분류할 수 있는데요.
1. 투자자에 대한 세제지원
A. 상위시장보다 투자자 친화적인 세제 적용
1) 정규시장 가운데 최저 거래세율(0.1%) 적용
2) 개인투자자인 소액주주에 대해 양도세 면제
3) 대주주(4%, 10억원)에 대해서는 중소기업에 적용되는 양도세율 적용
2. 투자 촉진을 위한 규제 완화
A. 벤처캐피털 투자 시 상장법인에 대한 투자 제한(조합출자금 20% 이내) 적용 배제
코넥스는 코스피와 코스닥과는 달리 시장의 규모를 보여주는 주가지수와 같은 지표가 없습니다.
무엇보다 시장 규모가 작고 인지도와 거래량도 매우 낮아 많은 중소기업이 코넥스에 들어온다고 하더라도 매년 10% 정도가 이탈하는 게 현실입니다.
코넥스 시장의 대표적인 기업에는 '큐라켐', '아이오바이오', '마이크로엔엑스' 등을 꼽을 수 있습니다.
6. 코넥스 상장 정보
코넥스 상장 기업에 대한 정보가 필요하다면,
‘증권플러스 비상장’과 ‘38커뮤니케이션’을 통해 자세한 정보를 얻으실 수 있습니다.
다만, 상장 기업에 대한 실적보고서를 참고하시면 기업에 대한 전망을 예측하는 데도 도움이 될 것 같습니다.
다음 시간에는 코넥스 기업의 거래 방법에 대해서도 알아보겠습니다.
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