'공모주, 자본잠식, 실권주 공모' 쉽게 이해하기

오늘은 공모주, 자본잠식, 실권주 공모에 대해 알아보겠습니다.

1. 공모주

 

공모주란 ‘새로 상장될 주식을 일반 투자자들에게 판매하는 것’을 말합니다.

예를 들어 A 회사가 유가증권시장이나 코스닥 시장에 상장한다고 가정했을 때,

 

기업에서는 신규 자금을 모으기 위해 주식을 발행하고 일반 투자자들에게 공개합니다.

 

그러면 일반 투자자들은 기업의 미래 성장 가능성과 재무상태표를 살펴보고 투자판단 여부를 내립니다.

 

이러한 과정을 통해 투자자들은 새로운 기업에 투자할 기회를 얻게 되고, 기업은 자금 조달 목적을 달성할 수 있습니다.

 

2. 자본잠식

자본잠식이란 ‘기업의 순 자산이 자본금보다 작아지는 것’을 말합니다.

 

자본잠식에는 ‘부분 자본잠식’과 ‘완전자본잠식’이 있습니다.

 

부분자본잠식은 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 잉여금이 줄어들어 자산이 자본금보다 줄어드는 상태를 의미합니다. 

 

완전자본잠식은 ‘기업의 잉여금은 물론 자본금까지 모두 까먹는 상태'를 말합니다. 

한 마디로 자기 자금은 없다는 뜻입니다.

 

자기 자금 없이 기업을 운영하게 되면 최악의 상황은 기업의 경영악화와 더불어 파산의 위험이 있다는 것입니다.

 

그렇게 되면 투자한 자금은 돌려받지 못하게 되는 상황까지 발생할 수 있습니다.

 

자본잠식률이 50% 이상이 되면 관리종목으로 편입됩니다.

 

2년 연속 이러한 구조를 개선하지 못하면 해당 종목은 상장폐지됩니다.

 

따라서 투자하고자 하는 기업의 영업실적과 순이익률, 자기자본 대비 이익률을 뜻하는 ROE를 비롯한 PBR(주가순자산비율), PER(주가수익비율) 등등을 살펴보면서 해야 할 것입니다.

 

3. 실권주 공모

실권주 공모를 이해하기에 앞서, 실권주에 대한 개념부터 알아야 합니다.

 

실권주란 ‘기업의 실질적인 경영 권한과 통제력을 소유한 주식’을 뜻합니다.

 

예를 들어 B 기업은 총 1,000,000주의 주식을 발행하였고, 그중 600,000주는 창업자 H가 소유하고 있으며, 나머지 주식 중 일부는 사내 임원 또는 일부 투자자가 소유하고 있다고 가정해 보겠습니다.

 

여기에서는 실권주가 창업자 H입니다.

 

아무래도 해당 기업의 주식을 많이 소유하고 있기 때문입니다.

 

그렇게 되면 기업의 경영 방향, 신규 사업 계획 등등에 관여할 수 있게 됩니다.

 

그러나 만약 창업자 H가 자신의 주식(실권주)을 일반 투자자에게 공모하게 되면 어떻게 될까요?

 

이 경우, 독자적으로 인사권이나 기업 내 영향력을 행사할 수 있는 권리가 분산되는 결과를 낳습니다.

 

이것이 바로 ‘실권주 공모’라고 할 수 있겠습니다.

기업에서 실권주 공모를 하는 이유를 대표적으로 꼽자면 기업의 성장을 위해 추가자금 마련이 필요하기 때문이라고 볼 수 있겠습니다.

 

창업자나 회사 내 핵심 인사들이 회사 내 많은 실권주를 소유하고 있으면, 사내 인사권, 행사 등등 엄청난 영향력을 행사할 수 있습니다.

 

그러나 한정된 주식의 수를 가지고 기업을 운영하다 보면 예산이 부족해지는 현상이 발생하게 됩니다.

 

외부 투자자들로부터 투자를 받지 않으면 기업 경영이 어려울 수도 있다는 점에서입니다.

 

따라서 기업의 오너들은 자신들의 영향력을 줄이고서라도 주식을 일반 투자자들에게 공모하는 경우가 있습니다.

 

이 경우, 해당 기업은 외부로부터의 투자자금을 발판 삼아 새로운 사업에 대해 기대를 할 수 있게 됩니다.

 

이것이 실권주 공모라고 할 수 있겠습니다.

 

오늘은 공모주, 자본잠식, 실권주 공모에 대해 알아보았습니다.

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